Caso tipo: vender la empresa y estructurar el capital con banca privada en Luxemburgo

Este es un caso tipo ilustrativo, construido a partir de situaciones habituales: no describe a un cliente real. Pensemos en un empresario residente en España que, tras décadas al frente de su compañía, firma la venta de su participación. La operación le deja una liquidez con un orden de magnitud de varios millones de euros, muy superior a cualquier importe que hubiera gestionado antes a título personal.

Hasta ese momento, casi todo su patrimonio era la propia empresa. La venta lo convierte de golpe en un patrimonio financiero que hay que estructurar desde cero.

• Un capital relevante concentrado en una cuenta corriente, sin estructura ni plan.
• Propuestas de producto llegando desde varias entidades a la vez, difíciles de comparar entre sí.
• Dudas sobre la tributación de la venta y sobre cómo afecta a las decisiones de inversión posteriores.
• Necesidad de separar lo que es liquidez familiar de lo que es patrimonio de largo plazo, incluso con vocación de pasar a los hijos.

Lo primero fue no invertir: confirmar con asesoramiento fiscal el impacto de la operación para saber qué parte del importe era realmente disponible, y definir objetivos por horizontes antes de hablar de productos.

Después se estudió la estructura de custodia. Para la parte de largo plazo se valoró una entidad de banca privada en Luxemburgo, por tres razones operativas: acceso a clases y vehículos pensados para patrimonios de este tamaño, operativa nativa en varias divisas y un marco de supervisión (CSSF) dentro de la Unión Europea. La decisión se tomó al margen de la entidad de origen de cada propuesta, comparando servicio y costes totales.

Sobre la cuenta de banca privada (el proceso de apertura lo describe nuestra guía de banca privada en Luxemburgo) se planteó una cartera de fondos y SICAV luxemburguesas para el bloque de largo plazo, con clases en euros y dólares.

Para el bloque con finalidad sucesoria se estudió un unit-linked luxemburgués, que permite organizar la transmisión a los hijos mediante la designación de beneficiarios; los detalles del vehículo están en nuestra guía de unit-linked en Luxemburgo.

También se revisó el crédito lombardo como línea de liquidez respaldada por la cartera, para no deshacer posiciones ante necesidades puntuales de tesorería. Las obligaciones fiscales en España (modelo 720, IRPF) se dejaron documentadas desde el primer día, en la línea de lo que explica nuestra guía de fiscalidad.

• Cierra primero la foto fiscal de la venta con tu asesor: las decisiones de estructura vienen después de saber qué importe es disponible.
• Define horizontes (liquidez, medio plazo, largo plazo, sucesión) antes de escuchar propuestas de producto: es el filtro que permite compararlas.
• Compara costes totales del servicio de banca privada entre plazas y entidades; el umbral de acceso y las condiciones las fija cada entidad.
• Como en cualquier inversión, toda decisión conlleva riesgos, incluida la posible pérdida de capital, y las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros; este artículo tiene fines informativos y no constituye una recomendación personalizada.