Operativa multidivisa: invertir en euros, dólares y libras desde una cuenta

Cuando una cartera incluye activos cotizados en dólares, libras u otras divisas, cada compra, venta o cobro de dividendo implica un cambio de moneda. Sin una cuenta multidivisa, ese cambio se hace de forma automática y en el momento de cada operación, lo que multiplica el número de conversiones y no siempre se produce en el momento más conveniente.

Con subcuentas o saldos separados por divisa dentro de la misma relación bancaria, el cliente puede recibir un cobro en dólares y mantenerlo en dólares, por ejemplo, hasta decidir si lo convierte a euros o lo reinvierte directamente en esa moneda.

• El banco abre saldos o subcuentas en las divisas que el cliente necesita —euro, dólar estadounidense, libra esterlina y, según la entidad, otras monedas—, todos ellos bajo el mismo número de cuenta principal.
• Los dividendos, cupones o vencimientos de un activo se liquidan en la divisa de origen del activo, salvo instrucción contraria.
• La conversión entre divisas se realiza cuando el cliente lo decide, no de forma automática en cada operación, lo que permite elegir el momento del cambio.
• El extracto y la valoración de la cartera consolidan todas las divisas, normalmente convertidas a euros a efectos informativos, aunque los saldos reales permanecen en su moneda original.

Mantener saldos en una divisa distinta del euro implica asumir el riesgo de tipo de cambio: el valor en euros de esa posición varía con la cotización de la divisa, al margen de cómo se comporte el activo subyacente. Ese riesgo puede jugar a favor o en contra, y no depende de la voluntad del cliente ni de la entidad.

La fiscalidad de las ganancias o pérdidas por diferencias de cambio depende de la normativa del país de residencia fiscal del cliente y de cómo se documenten esas operaciones, por lo que conviene contar con asesoramiento fiscal específico antes de operar de forma habitual en varias divisas.

Toda inversión conlleva riesgos, incluido el de tipo de cambio, y las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Acompañamos a cada cliente para explicarle cómo se estructura la operativa multidivisa en su cuenta, sin que ello constituya una recomendación de inversión personalizada.