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SICAV in Lussemburgo: cos'è, vantaggi e per chi
La SICAV è uno dei veicoli di punta dell'industria d'investimento lussemburghese. Il Lussemburgo è il secondo domicilio di fondi al mondo, e la SICAV è la forma giuridica preferita per strutturare buona parte di questo patrimonio.
Che cos'è una SICAV
SICAV è la sigla di Società d'Investimento a Capitale Variabile: una società il cui scopo è investire il patrimonio dei propri azionisti in modo collettivo e diversificato. Il suo capitale è variabile: aumenta quando entrano investitori e si riduce quando escono, senza modificare lo statuto.
In Lussemburgo le SICAV possono essere strutturate come fondi UCITS (armonizzati a livello europeo e adatti ai privati) o sotto regimi destinati a investitori qualificati, a seconda del pubblico a cui si rivolgono.
Vantaggi di una SICAV lussemburghese
- Gestione professionale e diversificata del patrimonio.
- Struttura riconosciuta e commercializzabile in tutta l'Unione europea.
- Possibilità di più comparti sotto un'unica società ombrello.
- Quadro normativo solido e vigilanza della CSSF lussemburghese.
- Operatività multivaluta e classi di azioni in base al profilo.
SICAV rispetto al fondo d'investimento
La differenza è essenzialmente giuridica: in un fondo l'investitore possiede quote di un patrimonio gestito; in una SICAV possiede azioni di una società. Per l'investitore finale l'esperienza è molto simile — diversificazione, gestione professionale e liquidità — ma la SICAV aggiunge flessibilità societaria e, nelle strutture su misura, controllo sulla politica d'investimento.
Per chi ha senso
Investire in SICAV esistenti è alla portata di qualsiasi cliente di private banking. Costituire un comparto proprio all'interno di una SICAV è invece una soluzione per i grandi patrimoni che cercano una struttura su misura per la propria famiglia o gruppo aziendale.
Domande frequenti
Che cos'è una SICAV in Lussemburgo?
Una SICAV (Società d'Investimento a Capitale Variabile) è un veicolo d'investimento collettivo in forma societaria, il cui capitale aumenta o diminuisce in base a sottoscrizioni e rimborsi. In Lussemburgo è una delle strutture più utilizzate dall'industria dei fondi.
In cosa differisce una SICAV da un fondo d'investimento?
Il fondo è un patrimonio privo di personalità giuridica gestito da una società di gestione; la SICAV è una società con personalità propria in cui l'investitore è azionista. In pratica, entrambi consentono di investire in modo diversificato e professionale.
Quale patrimonio serve per un comparto SICAV proprio?
Creare un comparto su misura all'interno di una SICAV richiede di solito importi elevati (a partire da diversi milioni di euro). Per la maggior parte degli investitori, la prassi è investire in SICAV già esistenti tramite il private banking.
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