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SICAV au Luxembourg : qu'est-ce que c'est, atouts et pour qui
La SICAV est l'un des véhicules phares de l'industrie de l'investissement luxembourgeoise. Le Luxembourg est le deuxième domicile de fonds au monde, et la SICAV est la forme juridique privilégiée pour structurer une grande partie de ce patrimoine.
Qu'est-ce qu'une SICAV
SICAV signifie Société d'Investissement à Capital Variable : une société dont l'objet est d'investir le patrimoine de ses actionnaires de façon collective et diversifiée. Son capital est variable : il augmente lorsque des investisseurs entrent et diminue lorsqu'ils sortent, sans modifier les statuts.
Au Luxembourg, les SICAV peuvent être structurées en fonds UCITS (harmonisés au niveau européen et accessibles aux particuliers) ou sous des régimes destinés aux investisseurs qualifiés, selon le public visé.
Atouts d'une SICAV luxembourgeoise
- Gestion professionnelle et diversifiée du patrimoine.
- Structure reconnue et commercialisable dans toute l'Union européenne.
- Possibilité de plusieurs compartiments sous une même société faîtière.
- Cadre réglementaire robuste et supervision de la CSSF luxembourgeoise.
- Opérations multidevises et classes d'actions selon le profil.
SICAV face au fonds d'investissement
La différence est essentiellement juridique : dans un fonds, l'investisseur détient des parts d'un patrimoine géré ; dans une SICAV, il détient des actions d'une société. Pour l'investisseur final, l'expérience est très proche — diversification, gestion professionnelle et liquidité — mais la SICAV ajoute une flexibilité sociétaire et, dans les structures sur mesure, un contrôle sur la politique d'investissement.
Pour qui cela a du sens
Investir dans des SICAV existantes est à la portée de tout client de banque privée. Créer un compartiment propre au sein d'une SICAV est en revanche une solution pour les patrimoines élevés qui recherchent une structure sur mesure pour leur famille ou leur groupe d'entreprises.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qu'une SICAV au Luxembourg ?
Une SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable) est un véhicule d'investissement collectif de forme sociétaire, dont le capital augmente ou diminue selon les souscriptions et les rachats. Au Luxembourg, c'est l'une des structures les plus utilisées par l'industrie des fonds.
Quelle différence entre une SICAV et un fonds d'investissement ?
Le fonds est un patrimoine sans personnalité juridique géré par une société de gestion ; la SICAV est une société dotée de sa propre personnalité dans laquelle l'investisseur est actionnaire. En pratique, les deux permettent d'investir de façon diversifiée et professionnelle.
Quel patrimoine faut-il pour un compartiment SICAV propre ?
Créer un compartiment sur mesure au sein d'une SICAV exige généralement des montants élevés (à partir de plusieurs millions d'euros). Pour la plupart des investisseurs, l'usage est d'investir dans des SICAV existantes via la banque privée.
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